La Reserva Federal Reduce Tasas y Abre Puerta a Inversiones en Mercados Emergentes: China como Destino Favorito

La Reserva Federal reduce las tasas de interés en la última reunión de septiembre y abre la puerta para que grandes caudales de dólares vayan hacia activos de mercados emergentes en busca de mayor rentabilidad. China se perfila como el destino favorito, especialmente tras una serie de medidas tomadas por Beijing para impulsar su economía.

Dentro de este paquete de estímulos, se incluyen políticas de apoyo al sector financiero, bursátil e inmobiliario. Por ejemplo, se reduce el requisito de depósito mínimo del 25% al 15% del valor de las propiedades, con el objetivo de acelerar la recuperación de la segunda potencia mundial, en medio de temores sobre si podrá cumplir con su objetivo de crecimiento.

China concreta una reducción notable en el ratio de reservas bancarias, permitiendo a las entidades otorgar mayores préstamos, lo cual es sinónimo de expansión monetaria. Al mismo tiempo, se reducen las tasas de interés, en especial las alícuotas hipotecarias, lo que impulsa el crecimiento del país.

CEDEAR: Oportunidad de Inversión para Argentinos

Los expertos de la City ven en estos movimientos una oportunidad para ganar en dólares a corto plazo gracias a los certificados de depósitos argentinos (CEDEAR), que permiten adquirir fracciones de acciones en pesos y posicionarse en dólares a valor contado con liquidación.

Desde Argentina, se pueden adquirir pequeñas partes de firmas chinas a través de CEDEAR, instrumentos accesibles y de alta liquidez, una ventaja valorada por el inversor minorista que necesita disponer del dinero ante eventualidades. Además, estos CEDEAR están linkeados a una cotización en dólar Contado con Liqui (CCL), brindando cobertura cambiaria en caso de que el valor de la divisa estadounidense se desmadre.

Tres Oportunidades para Invertir en CEDEAR Chinos

1. Ecommerce: Alibaba Group Holding Limited (BABA)
   Alexis Anarotonne, trader de LDT Brokers, recomienda esta multinacional especializada en comercio electrónico. La acción está subvaluada, habiendo reducido su precio a la mitad en los últimos cinco años. La compañía enfrenta un largo periodo de restricciones por el COVID y una feroz competencia en su mayor segmento. Sin embargo, el crecimiento puede venir de la mano de la inteligencia artificial, ya que la empresa lanzó recientemente más de 100 nuevos modelos de IA de código abierto. Se estima que su precio puede superar los u$s120, representando un aumento del 14% en dólares a corto plazo. En el mercado local, el CEDEAR se comercia a casi 14.500 pesos, con un ratio de 9 a 1.
2. Tecnología: BAIDU Inc. (BIDU)
   Esta firma especializada en servicios de Internet también lanza nuevos modelos de IA para búsquedas online que ahora procesan más de 700 millones de consultas diarias. Gastón D’Amico, CEO de Boston Asset Manager, menciona que esto puede permitir que los papeles crezcan un 25%. En Argentina, el CEDEAR cotiza a 11.500 pesos (ratio de 11:1).
3. Telecomunicaciones: WEIBO Corporation (WB)
   Mauro Mazza, jefe de research de Bull Markets, destaca que esta plataforma de microblogging ha mejorado en competitividad y eficiencia operativa. Anarotonne estima que los papeles de WEIBO pueden alcanzar los u$s10 en breve si continúa su sendero alcista, lo que representaría un crecimiento del 12% desde los u$s9 en Wall Street. Su CEDEAR se opera a $1.870, con un ratio de 6 a 1, y está muy por debajo de su máximo de u$s22 registrado en enero de 2023.

Perspectivas Futuras para CEDEAR Chinos

D’Amico señala que se espera que la reducción de tasas sostenga la suba de las acciones a corto plazo, y que a mediano y largo plazo, se traduzca en un crecimiento aún mayor. Este impulso favorable en el equity asiático está vinculado a un menor costo de endeudamiento, lo que puede derivar en amplios márgenes en los próximos balances, junto con la aparición de nuevas inversiones y la expansión de la economía real.

Por su parte, Mazza comenta que ya se han observado varias de estas medidas en los últimos 36 meses: baja de la tasa de interés, inyección de liquidez y facilidades para la compra de activos financieros. Aunque el experto esperaba un paquete de choque de 1,5 trillones de dólares, su análisis sugiere que el impacto podría ser más duradero.